第四届个贷不良处置论坛部分嘉宾主要观点实录

2021年3月26日由通达金融主办，对外经贸大学并购与重组研究中心指导的《第四届中国个人信贷不良资产处置论坛》在北京成功召开。

论坛围绕着“个贷不良资产批量转让的试点案例”、“未来个贷不良资产规模有多大，试点机构能否扩围？”、“个贷处置蓝海下，行业从业者如何稳健把握机会？”等当前业内关注的议题展开充分热烈的讨论，吸引逾200位业界人士参与现场的探讨与分享。

对外经贸大学并购与重组研究中心秘书长、植德律师事务所张文良，首先致欢迎辞，并宣布由对外经贸大学并购与重组研究中心、通达金融、植德律师事务所共同成立“个贷不良资产处置课题研究组”，深度展开对当前个贷处置中的特点、难点与要点的调研。

以下为与会嘉宾部分重要观点集锦：

国家金融与发展实验室副主任、上海金融与发展实验室主任曾刚，从商业银行不良贷款趋势、个贷批量处置的难点及下一阶段探索和改进空间等多维度，分享了当前商业银行零售类不良资产处置市场的难点与趋势。

曾刚提到：银行在过去一段时间风险的积累还是在上升的。目前不良资产市场上供求结构失衡非常明显，很多中小银行包括农商行都是缺乏应有的处置渠道，这是一个重大的风口。过去几年银行零售信贷资产快速增长，信用卡和消费贷款的不良风险处置面临真实的需求。

他认为，个贷打包处置的难点在于底层资产逐一评估是不可能的，也就是如何定价。最近平安和工行都出了首单，比如工行定价是零，最后炒得很热、卖得很高。因为这次的拍卖带有一定的纪念意义，不代表真实的价值，无论是起拍价到最后卖出的价格都不代表真正的市场价格。但对一个市场来讲资产交易就是核心，需要处置定价的问题，目前来看这块还是比较难，需要一段时间的积累，因为没有定价就谈不上交易。现在是一级交易，万一后续还有二级交易，也需要定价的准确性。

“

法律层面也需要大家去讨论，即个人债权的转让问题，到底合不合法，能不能发挥效应，包括个人信息保护，这也是一个非常大的制约。

”

同时他建议鼓励现有的AMC发展个人处置能力，当然也可以适当开放现有的有能力的机构进入这个市场。二次转让就是二级市场，没有二级市场的话一级市场都搞不起来。下一步的二次转让还是可以探讨的，要是更大的范围的话就是特殊资产的交易。其实不光是个人的贷款，也包括对公贷款不良资产交易的市场，实践当中不同的机构也是在做，未来可能往这个方向去做一些探索。

广西壮族自治区高级人民法院审判委员会委员、民事审判第二庭庭长蒋太仁，谈及了对个人破产司法实践探索与反思。目前已经实践试点的个人破产模式，包括深圳的通过立法进行个人破产，温州的通过执行当中的和解达到个人破产，以及广西的通过破产关联程序解决个人破产的难题。

他认为，个人破产是一种重生，因为个人破产制度如果不建立的话，破产法仅仅是半部法律；个人债务应该和企业负债一样，从巨大的债务当中解脱出来，能够走上正常的生活。

同时，个人破产应当以府院联动为后盾，因为个人破产非常复杂，很有可能做得不好社会接受不了，人民群众接受不了，特别是债权人接受不了，所以必须通过信息共享，全社会包括政府机构监管这批个人破产的人。假如我们是假破产真逃债，随时可以把这些程序终止，回到原来的执行程序让他们不能够，也不可能把个人破产作为逃债的砝码。

平安银行总行特殊资产管理事业部资产经营部总经理吕复成表示，平安银行作为全国首家落地个贷批转的股份制银行，已全面实施特殊资产数字化转型，成功开启“线上化+智能化+生态化”清收模式。

未来，平安银行愿意在政策允许的前提下，对外输出不良资产处置经验、能力、科技和平台，向业内共享开放平安所特有的风控文化，为切实防范化解金融风险，全力维护经济金融安全和社会政治稳定做出贡献！

成都农商行总法律顾问肖山，从个人破产立法发展历程和展望、对授信业务的影响、授信模式与风险偏好的改变三个视角，分享个人破产制度对授信业务的影响。

他认为，我国个人破产立法的发展方向，是对“诚实而不幸”的债务人重生持支持而审慎的态度。通过深圳个人破产条例的先试先行，实际是对经济人才尤其创业者的争抢和吸引。伴随民法典及配套司法解释的出台，我们更多感受到向保护债务人的角度进行平衡。

他还提到，个人破产的立法会对银行传统信贷的风控偏好产生巨大影响。随着个人破产的诞生，银行将区分抵押类、信用类贷款类别，以及新增及存量的客群类别，更加普遍的实施差异化授信策略。

毕马威特殊资产组合伙人胡雪梅提到，不同的银行对个贷的政策有不同的看法，比较共识的是非常期待个贷的批转可以成为个贷消化不良的方式之一，也可以和目前个贷不良的ABS形成相互支持和补充。

但因为是新生事物，银行也困惑个贷类不良资产包怎么组？组多大合适？如何推广？最近两年区域性银行发行个贷不良的ABS，投资人的募集相对大行是有一定难度的。所以区域性银行对个贷批转是非常期待的，希望能够做到比较大的规模，未来一到两年我们可以拭目以待。

她认为，和对公批转一样，市场需要经过一段时间才能蓬勃发展起来。从毕马威实践看，个贷批转有诸多难点，如征信管理问题，AMC目前没有建立和人行对接的征信系统，但监管要求AMC受让不良个贷后要做好征信管理，征信又是对个人至关重要的信息，那怎么操作？个贷包括海量的数据，AMC的个贷系统却一片空白，这个数据管理也是必须解决的问题。

“银行曾经和毕马威探讨，转让出去之后能不能销户？资产管理公司能否承接？这在转让户数很少的时候都不是问题，但是一旦规模上来的话真的都是问题。银行一定希望转让后就销户的，但实际上可能做不到，这要看AMC的系统建设到什么程度。同时，个贷的还款帐户信息是否需要变更为AMC的？这个也会在实践中逐步摸索和探讨。

她并表示，个贷不良估值也是难点之一。毕马威近几年帮助银行做了7400亿的对公不良的一级市场交易估值，但是个贷与对公不良无论从估值还是处置逻辑都有较大的差异，需要结合银行个贷回收的过往经验，从数据清洗、数据分类、参数修正、拟合校验等一步步进行估值推导。”

长亮科技创新业务部总经理黄定发认为，个人信用类的不良资产是可以创造良好收益水平的逆向型的价值投资，非常有价值；这不是火中取栗，而是沙中淘金，甚至可以变废为宝。

特别鸣谢：植德律师事务所、广州市资产管理协会、毕马威软件资产学院、山东不良资产并购重组联盟、浙江投融资协会以及长亮科技、北京汉韬律师事务所、上海指旺信息科技有限公司和长城创富资产管理有限公司的大力支持。

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